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La Turquie et la Russie veulent créer un fonds d’investissement commun

Les Echos,  06/09/2016
NESSIM AIT-KACIMI

 

Un partenariat entre fonds souverains turc et russe, opérationnel à l’automne.

 

A peine né, le fonds souverain turc est déjà courtisé par son homologue russe, selon Reuters. Les présidents Poutine et Erdogan auraient discuté de la création d’un fonds d’investissement commun en marge du dernier G20. « Nous travaillons sur la formation d’un fonds commun et, d’ici aux mois d’octobre et novembre, nous devrions avoir une liste de projets et ansi que leur financement », a déclaré le ministre de l’Economie russe Alexei Ulyukayev. « A la fin du mois d’août, la Turquie a effectué les changements législatifs nécessaires à la création de son fonds, qui sera notre partenaire », a-t-il précisé. Il reste à savoir quels types de projets seront décidés (infrastructures…) et dans quelle zone géographique prioritaire (Russie, Asie…). Cette initiative est perçue comme un nouveau signe du réchauffement diplomatique entre les deux pays après leurs tensions.

 

A côté de son fonds de stabilisation budgétaire créé en 2004, la Russie a lancé sept ans plus tard un autre fonds souverain, le Russian Direct Investment Fund, dont la mission est d’investir dans les sociétés et économie de son pays tout en attirant des capitaux étrangers. Il effectue ses investissements associés à d’autres fonds et investisseurs étrangers dans le cadre de partenariats. Seulement, la crise pétrolière de 2015 avait marqué un coup d’arrêt aux investissements directs dans ce pays.

 

Co-investissements en vogue

Investir à plusieurs est presque devenu la norme pour les fonds souverains. L’année passée, près d’une transaction sur deux a été effectuée dans le cadre de co-investissements. Lors de la période qui va de 2008 à 2014, c’était une opération d’acquisition stratégique sur cinq qui était réalisée par plusieurs fonds souverains. L’investissement collectif est un moyen de partager les coûts et ressources, limiter les risques et l’interférence politique car il est bien plus difficile pour un Etat d’exercer son influence sur d’autres fonds que le sien. Revers de la médaille, les entreprises de co-investissements entre fonds souverains peuvent pâtir de la détérioration des relations diplomatiques entre leurs Etats. C’est une des raisons pour lesquelles certains fonds préfèrent plutôt s’associer à des sociétés privées (capital-investissement…).

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