La Turquie interrompt sa stratégie de baisse des taux

Les Echos, 21/10/2016

Yves Bourdillon,

Après baisses mensuelles consécutives taux d’intérêt vain espoir ranimer conjoncture maussade, banque centrale turque maintenu taux directeurs inchangés, jeudi
Après sept baisses mensuelles consécutives des taux d’intérêt dans le vain espoir de ranimer une conjoncture maussade, la banque centrale turque a maintenu ses taux directeurs inchangés, jeudi – Shutterstock

 
La baisse du coût du crédit ne ­parvient pas à ­relancer l’économie.

Comme un constat d’échec. Après sept baisses mensuelles consécutives des taux d’intérêt dans le vain espoir de ranimer une conjoncture maussade, la banque centrale turque a maintenu ses taux directeurs inchangés jeudi. Yigit Bulut, conseiller économique du président turc, Recep Tayyip Erdogan, avait laissé entendre, la veille, que la banque centrale pourrait « passer un tour », alors que son patron réclamait régulièrement des baisses du coût du crédit pour relancer l’investissement.

Faillite des entreprises

Des baisses qui se sont avérées inefficaces, puisque bien d’autres facteurs jouent dans les décisions des entreprises et ménages, notamment la situation géostratégique et sécuritaire inquiétante, avec la guerre en Syrie et en Irak ou le terrorisme, la fuite des touristes et les effets du coup d’Etat raté de juillet. Selon le site Turkeypurge.com, le régime a depuis lors licencié 105.000 personnes, en a mis 32.300, dont des entrepreneurs, en prison et a fermé 180 médias, 1.254 associations et 2.100 écoles. Au final, la croissance cette année ne devrait pas dépasser 3,2 %, a reconnu Ankara le 5 octobre, un résultat décevant comparé au pronostic de 4,5 % du début de l’été et des taux de 8 % réalisés il y a encore trois ou quatre ans.

 
En outre, la chute de la lire provoquée par cette politique délibérée de moindre rémunération des dépôts a fait des dégâts. Elle a alimenté l’inflation de 8 % via les produits importés et a mené à la faillite des entreprises turques endettées en devises, à l’instar de Turk Telekom. En raison de la chute de la devise, le principal opérateur turc de téléphonie est étranglé par un emprunt de 4,75 milliards de dollars émis en 2013, au point d’avoir fait défaut sur une échéance de 290 millions de dollars fin septembre. La capacité du pays à éviter une vague de faillites « dépendra de sa capacité à retrouver de l’élan », selon BGC Parners à Istanbul.

http://www.lesechos.fr/journal20161021/lec1_monde/0211414649875-la-turquie-interrompt-sa-strategie-de-baisse-des-taux-2036788.php?cFjlT5zpqelAdeB0.99

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